Рынок ИТ‑технологий продолжает развиваться, создавая новые возможности для инвестиций. Но рост в разных сегментах остаётся нестабильным. Поэтому проанализируем рынок с экономической и технологической стороны, чтобы выделить перспективные направления, определить зоны риска и понять динамику отрасли.
- Введение
- Рынок ИТ в России сегодня
- Что такое современная ИТ-компания и её перспективы на российском рынке
- Выводы
Введение
ИТ-сферу всё чаще называют новой нефтью: рынок растёт, компании ускоренно переходят в цифровую среду, а технологии становятся одним из основных драйверов развития. При этом остаётся важным определить, где проходят реальные пределы рыночного потенциала и в каких точках ожидания участников оказываются необоснованными.
Для всестороннего освещения темы в студию приглашены 2 эксперта: один — с экономическим фокусом, способный оценить инвестиционную привлекательность и финансовую устойчивость проектов, другой — с технологическим, который анализирует прикладной характер решений, их зрелость и соответствие требованиям информационной безопасности.
Рисунок 1. Эксперты в студии AM Live Tech
Участники подкаста:
- Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций» с десятилетним стажем, со статусом топ-аналитика FocusEconomics и международной квалификацией Chartered Financial Analyst (CFA), наиболее цитируемый макроаналитик по России и СНГ.
- Илья Шабанов, генеральный директор AM Media, эксперт по аналитике рынков ИБ и ИТ, регулярный спикер крупных профильных конференций.
Ведущий и модератор эфира — Олеся Афанасьева, генеральный продюсер, специальный корреспондент «АМ Медиа».
Рынок ИТ в России сегодня
Сектор информационных технологий (ИТ) в России постепенно укрепляет свои позиции в экономике. По последним данным, например, по словам Максута Шадаева, доля ИТ в валовом внутреннем продукте (ВВП) составляет около 2,4 %, к концу года показатель может вырасти до 2,5 %. В некоторых источниках встречаются более оптимистичные оценки на уровне 6 %.
Наши приглашённые эксперты сходятся во мнении, что доля ИТ составляет около 2,5 % и за последние 5 лет выросла в ВВП вдвое, что демонстрирует значительный потенциал для дальнейшего развития. Хотя показатель относительно невысок по сравнению с рынками стран BRICS (объединение 10 государств), ИТ-индустрия уже стала важным фактором формирования бенчмарков по марже, уровню зарплат и инвестиционным возможностям.
Сектор привлекает молодёжь, создаёт точки роста для смежных отраслей и оказывает давление на бизнес: компании, не инвестирующие в цифровизацию, рискуют потерять конкурентоспособность даже в традиционных сегментах. ИТ стал флагманской отраслью, задающей стандарты и формирующей экономический смысл в современной экономике.
В то же время, несмотря на относительно небольшую долю в ВВП, ИТ концентрирует большое число специалистов, чья работа напрямую влияет на экономику и цифровую устойчивость. Даже незначительные сбои мгновенно отражаются на бизнес-процессах и функционировании государственных сервисов. Стоит вспомнить, например, статистику Сбера: за первые 8 месяцев 2025 года количество кибератак в России выросло втрое по сравнению с прошлым годом. Совокупный ущерб от действий злоумышленников за этот период оценивается примерно в 1,5 триллиона рублей, что демонстрирует, насколько важно уделять внимание развитию средств защиты информации.
Рисунок 2. Последствия атак согласно Positive Technologies (доля успешных атак за 1-е полугодие 2025 года)
Драйверы отечественного ИТ-рынка
По оценкам Т1, рост российского ИТ-рынка замедлился и по итогам уходящего года составит лишь 3 % против 20 % в 2024 году. Эксперты полагают, что это временная ситуация, и в 2026 рынок может вырасти на 10 %.
Выделять доли финансирования ИТ-рынка можно по разным метрикам. Изначально сектор не ассоциировался с государственным финансированием, и новый драйв формировался преимущественно за счёт частного капитала. После 2022 года структура инвестиций частично изменилась: крупные компании остаются негосударственными, но появились новые собственники, не всегда связанные с индустрией. Капитал — по-прежнему частный, и в него заходят не только крупные инвесторы: ретейл также готов поддерживать рынок.
Если смотреть на поток заказов и выручку компаний, ситуация меняется. В некоторых индустриях, особенно в секторе программного обеспечения (ПО), более половины заказов в последние годы формируются государственными или квазигосударственными структурами. Это не всегда прямой спрос госсектора, но он создаётся через регулирование, формируя устойчивый поток.
Рынок с 2022 года всё больше зависит от позиции регулятора: изменения в федеральных законах сильно влияют на формирование бюджетов, особенно в сегментах кибербезопасности и импортозамещения. По наблюдениям приглашённых нами экспертов, доля регулируемого сегмента рынка постепенно увеличивается, а ранее существовавшее соотношение 40 % регулируемого к 60 % нерегулируемого смещается в сторону регулируемого.
При этом для поддержания роста ИТ-рынка требуется внешний драйвер, ведь до 2022 года значительная часть сектора была связана с международными рынками. После — начался активный переход к импортозамещению. Однако к 2025 году этот процесс, несмотря на заметный прогресс, остаётся незавершённым и пока далёк от тех масштабов, которые изначально предполагались.
Рисунок 3. Доля импортозамещённых ИТ-продуктов в разных сегментах российской экономики
Сейчас возможности взаимодействия с внешними рынками практически отсутствуют, и частично эту нишу заняло государство.
Софья Донец: «Господдержка и меры по импортозамещению стали критически важными: в условиях ограниченного внешнего взаимодействия именно государство взяло на себя функцию замещения. Без этого было бы крайне сложно преодолеть ограничения и увеличить долю ИТ в ВВП».
Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиции
На ИТ-рынке наблюдается формирование новых внутренних структур компаний: так называемые «феодальные» экосистемы, где разработка и внедрение решений происходят внутри собственных контуров. Такой подход создаёт устойчивые внутренние цепочки и позволяет гибко адаптировать продукты под потребности бизнеса, но одновременно ограничивает масштабируемость и капитализацию на открытом рынке.
Государственная поддержка обеспечивает стабильность в условиях ограниченного внешнего взаимодействия. Импортозамещение формирует устойчивые внутренние потоки заказов, а развивающиеся внутри компаний экосистемы позволяют адаптировать решения под конкретные потребности бизнеса. Получается, что ИТ-рынок развивается, но делает это за счёт внутренних механизмов, которые пока не компенсируют отсутствие внешних драйверов.
Инвестиции в ИТ-сектор: ограничения и факторы стимулирования
После 2022 года российский ИТ-рынок столкнулся с необходимостью глубокой трансформации. Уход зарубежных игроков освободил значимые сегменты, однако почти в каждом из них уже присутствовали отечественные компании. Это не помешало формированию новых команд и запуску десятков продуктов, что привело к чрезвычайно высокой конкуренции в отдельных направлениях: сегодня в одном сегменте может существовать целый спектр схожих решений. Такая фрагментация поднимает вопрос о технологической целесообразности и о сроках, за которые рынок перейдёт от состояния «Дикого Востока» к более зрелой структуре, где доминируют несколько устойчивых команд, а не десятки игроков.
Рисунок 4. ИТ-рынок России 2025 по данным аналитического центра TAdviser
Прогнозирование дальнейшего развития отрасли остаётся затруднённым. На фоне господдержки возможно сохранение инвестиционной активности, однако снижение объёмов поддержки также нельзя исключать. Параллельно рынок находится в фазе переосмысления результатов импульса импортозамещения. Часть появившихся решений доказала свою эффективность, часть — нет. Многие организации продолжают приобретать продукты «про запас», а в ряде случаев поддержка зарубежных решений осуществляется уже собственными силами. Переход на отечественные стеки идёт, но процесс нельзя считать завершённым.
Инвестиции в ИТ-рынок продолжаются, поэтому говорить о «кирпичной стене» перед отраслью не приходится. Основной барьер рынка — неопределённость, которая тормозит вложения, а также низкая фаза экономического цикла: сейчас не лучшее время для B2B, инвестиций и активного развития. В такой ситуации можно выделить несколько ключевых трендов:
- Естественный технологический прогресс. ИТ остаётся сектором на фронтире, его развитие неизбежно, и этот драйв сохранится надолго.
- Новая регуляторная реальность. Надежда на полное импортозамещение не оправдалась, поэтому стоит действовать осторожно, рассматривая ситуацию как марафонскую дистанцию, а не спринт. Ориентироваться на господдержку нужно, но без излишнего оптимизма.
- Циклический фактор. Сейчас отрасль находится в фазе снижения инвестиций, но это временно, и после прохождения «дна» последует восстановление.
Ключевым барьером остаётся и ставка. Для крупных инвестиций в разработку и R&D (Research and Development) требуются значительные средства — обычно миллиарды рублей. Без серьёзного спонсора или материнской компании такие деньги получить сложно, и часть проектов уже в конце 2024 – начале 2025 года была вынуждена закрыться.
Илья Шабанов: «Рынок постепенно выходит из эйфории 2022–2023 годов, когда ожидания роста были чрезмерно оптимистичными. Сейчас компании понимают, что лёгких денег не будет: для успеха и выживания необходимо много работать, конкурируя с десятками компаний, которые движутся рядом, и постепенно строить устойчивый бизнес».
Илья Шабанов, генеральный директор AM Media
Отдельную роль играет налоговая политика. Налог на добавленную стоимость для программного обеспечения пока остаётся льготным, хотя причины сохранения льгот не всегда очевидны. Учитывая, что значительная часть закупок ПО приходится на государственные и квазигосударственные структуры, возможное повышение налоговой нагрузки фактически компенсируется увеличением их бюджетов. По сути, средства остаются внутри той же системы. Тем не менее часть компаний уже скорректировала прайс-листы, несмотря на действующие льготы, и возвращаться к прежним ценам не планирует.
Стоимость ИТ-специалистов и ПО — другая история, которая во многом структурна и напрямую не связана с общей инфляцией. Российское ПО остаётся относительно дорогим, и компании вынуждены быстро сокращать технологические гэпы.
В этих условиях все подходят к закупкам на конец года осторожно: инвестиции в инфраструктуру планируются с учётом годового бюджета без прежнего энтузиазма.
Состояние и потенциал российского ИТ-рынка
Компании публикуют показатели, демонстрируют успешные проекты, но значительная часть подобных историй требует тщательной проверки. Именно здесь возникает проблема достоверности: как отделить реальные достижения от преувеличений, учитывая общий фон неопределённости и недавние примеры, когда переоценённые ИТ-проекты подрывали доверие к сектору в целом.
С технологической точки зрения наибольший потенциал для развития сохраняют направления, где спрос формируется под давлением внешних угроз или необходимостью масштабной инфраструктурной поддержки. К таким областям относится защита информации.
Илья Шабанов: «На защите от угроз экономить будут в последнюю очередь, поскольку число атак постоянно растёт, а опыт прошлых экономических кризисов показывает, что этот сегмент менее подвержен падениям, чем остальная ИТ-индустрия. Поэтому мне интересны все направления, связанные с облачной инфраструктурой. В качестве примеров инвестиционной активности могу привести компании вроде Яндекса и Selectel, которые строят собственные дата-центры, облачную инфраструктуру и сервисы. Также в числе перспективных сегментов хочу выделить машинное обучение и искусственный интеллект».
Инвесторы, ориентирующиеся на динамику потребительского рынка, считают по-другому.
Софья Донец: «Мне интересны ИТ-компании, ориентированные на конечного пользователя — на консьюмера. В этой категории нет недостатка. Среди технологических компаний, представленных на Московской бирже, выделяются Яндекс, Озон, а также сервисы вроде Headhunter и Cian».
Как видно, взгляды на рынок различаются в зависимости от подхода. ИТ-команды концентрируются на технологиях, развивающих саму индустрию, тогда как финансовые команды оценивают его через призму устойчивого спроса и потребительской динамики, смещая акцент в сторону проектов, ориентированных на конечного пользователя.
Что такое современная ИТ-компания и её перспективы на российском рынке
К концу 2025 года практически любая организация, активно использующая информационные технологии, на первый взгляд может претендовать на определение «ИТ-компания». Однако наши эксперты отмечают, что реальный статус определяется не использованием технологий, а экономическим и технологическим потенциалом: где формируется основной доход и какие разработки создаются внутри компании.
Существуют критерии отнесения компании к реестру ИТ-компаний, например, по версии Минцифры. Если разложить это на составляющие, то можно выделить следующие условия:
- Российское юридическое лицо.
- Разработка ПО на территории России.
- Права на код принадлежат российскому автору.
Если все 3 условия соблюдены, компания считается статистической ИТ-компанией. Принадлежность компании к большой организации или самостоятельность — это уже другой вопрос.
Перспективы российских ИТ-компаний на внешних рынках остаются ограниченными. Высокие ставки, дороговизна разработчиков и фонд оплаты труда, а также недостаточное инвестирование сдерживают возможности масштабного экспорта. Локальные успехи возможны на отдельных рынках СНГ, Ближнего Востока и дружественных стран Юго-Восточной Азии, но даже здесь потенциал остаётся умеренным.
Рисунок 5. Структура экспорта российского ПО за 2024 год по данным компании «Технологии доверия»
С точки зрения инноваций, значительных прорывов внутри страны эксперты не отмечают. Российские компании догоняют зарубежные решения, включая генеративный искусственный интеллект, при этом сильные стороны сохраняются в традиционной кибербезопасности. Основные ограничения связаны с ограниченными трудовыми ресурсами и высокой стоимостью разработки: значительные инвестиции в R&D оправданы только при большой покупательской базе, чего российский рынок обеспечить не может. В результате либо создаются дорогие решения, либо продукты оказываются неконкурентоспособными на глобальном уровне.
Что касается стартапов, текущая ситуация на российском рынке делает их перспективы ограниченными. Успешные ИТ-стартапы должны быть ориентированы на глобальный рынок для привлечения финансирования и масштабирования. На локальном рынке проекты могут найти применение только через интеграцию в экосистемы крупных компаний. В этом контексте деятельность венчурных фондов остаётся значимой, однако их портфели малоликвидны, а высокий уровень неопределённости требует от инвестора достаточного опыта и глубокого анализа каждого проекта.
При этом эксперты отмечают энтузиазм отечественных команд, их стремление к дальнему горизонту планирования и готовность заимствовать передовые международные практики. Несмотря на ограниченный доступ к внешним рынкам, российские ИТ-компании способны адаптировать лучшие мировые решения под внутренние условия, что позволяет сохранять потенциал для роста и технологического развития.
Выводы
Опыт наших экспертов показывает, что в условиях охлаждения рынка критически важно продуманно распределять ресурсы, опираясь на реальные возможности компании, её финансовую устойчивость и технологический потенциал. Необходимо строить консервативные бизнес-планы, хеджировать риски и равномерно распределять ресурсы, как при марафонском забеге, сохраняя здоровый оптимизм и не перегружаясь на короткой дистанции.
Для ИТ-сектора важно сохранять амбиции, развивать инновации и искать прорывные решения, чтобы в перспективе создавать продукты и технологии, которые будут конкурентоспособны на глобальном уровне.
Полную версию смотрите во ВКонтакте и на YouTube. Телепроект AM Live еженедельно приглашает экспертов отрасли в студию, чтобы обсудить актуальные темы российского рынка ИБ и ИТ. Будьте в курсе трендов и важных событий. До новых встреч!
